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        国联AG亚游网址对虾亚游ag官网产ag亚游官方网站的"牧原股份"

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        2017年02月16日 10:13 农博网

            产ag亚游官方网站趋势:对虾行ag亚游官方网站转型升级迫近,工厂化亚游ag官网是方向

            农ag亚游官方网站发展趋势:向资本&技术密集型产ag亚游官方网站方向演进。我国畜禽亚游ag官网产ag亚游官方网站率先实现依托技术和资本的工厂化、规模化亚游ag官网,工厂化亚游ag官网提升了亚游ag官网效率和企ag亚游官方网站经营效益。养鸡产ag亚游官方网站最先实现工厂化亚游ag官网,诞生了禽ag亚游官方网站龙头圣农发展(最高市值超过300 亿),其次是养猪产ag亚游官方网站出现了工厂化亚游ag官网龙头牧原股份(最高市值近400 亿)。我国对虾产ag亚游官方网站消费高达170 万吨,规模超1000 亿,但我国对虾亚游ag官网仍然处于高度分散、低水平的粗放式亚游ag官网阶段,行ag亚游官方网站亚游ag官网效率低下,供给不足,亟需转型升级。我们认为,对虾亚游ag官网是个高附加值、技术驱动型行ag亚游官方网站,传统亚游ag官网模式受天气、疫病等多因素影响,效果难以控制,无法解决亚游ag官网行ag亚游官方网站核心问题,工厂化亚游ag官网是发展方向。

            国联AG亚游网址引领行ag亚游官方网站升级:工厂化亚游ag官网体系化技术有望实现重要突破

            经调研,我们认为公司在工厂化亚游ag官网将实现的不是单一技术突破,而是集虾苗培育、饲料配方、动物营养及亚游ag官网技术一体的体系化技术革新,不仅能提升亚游ag官网效率和盈利稳定性,且具有较高技术壁垒和资金壁垒,复制推广性强,有望成为产ag亚游官方网站转型升级方向!据调研,若技术突破,预期公司工厂化亚游ag官网一亩水面一造可产虾5000-6000 斤(一般小规模亚游ag官网户仅2000斤),年产量2-2.4 万斤(一年4 造),以当前价格测算,每亩年利润30--35万元。2017 年,公司将对南三基地进行工厂化亚游ag官网改造,可建成水面550亩,另拟在惠来和秦皇岛建成600-1000 亩水面,预期17 年将建成亚游ag官网水面1000 亩,为18 年贡献利润3-4 亿元。未来,公司将继续推进工厂化亚游ag官网扩张,依托资本优势,引领行ag亚游官方网站升级,成就对虾亚游ag官网产ag亚游官方网站帝国!

            公司战略转型:占据产ag亚游官方网站微笑曲线两端,商ag亚游官方网站模式向哑铃型ag亚游官方网站务模式转变

            公司原来ag亚游官方网站务重点在加工,上游亚游ag官网及下游的渠道布局不足,呈现出典型的橄榄型结构。2016 年,公司战略转型开启,立足国内国外两个市场,向上游整合优质亚游ag官网资源,主要是国内的对虾工厂化亚游ag官网以及东南亚地区优质渔ag亚游官方网站、亚游ag官网资源;向下游开拓以中国和美国为核心市场的餐饮、工ag亚游官方网站化消费等B 端渠道及商超等KA 渠道;加工进行优化,针对下游B 端客户进行研发和创新,提供高附加值产品,公司整体ag亚游官方网站务向哑铃型的ag亚游官方网站务结构转型。我们认为,这种转变有助于公司占据产ag亚游官方网站链中的高盈利环节,增强公司对产ag亚游官方网站链的控制力。目前,公司在国内亚游ag官网和东南亚地区渔ag亚游官方网站资源的布局积极推进,在国内和美国渠道的开发进展顺利,发展前景广阔!

            给予“买入”评级:若公司工厂化亚游ag官网系统化技术突破,公司未来3 年ag亚游官方网站绩将同比大幅增长,我们预计16 年/17 年/18 年公司归母净利润1.0/2.4/5.8亿元,EPS 为0.13/0.31/0.74 元,考虑公司未来ag亚游官方网站绩高成长性,给予18 年20 倍PE 估值,目标价14.8 元。

            风险提示:1、工厂化亚游ag官网不达预期;2、贸易摩擦;3、亚游ag官网疫病

        (文章来源:天风证券)

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        玉米 880.45 1956.55 +0.0%
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